NCN Grant N N113 308338 3083/B/H03/2010/38
lata: 2010-2013
Efektywność polskiego rynku kapitałowego i racjonalność polskich inwestorów
1H02C11227 KBN
lata: 2004-2007
Efektywność informacyjna polskiego rynku kapitałowego i racjonalność ekonomiczna jego uczestników
Badania naukowe prowadzone w ramach grantów można podzielić na 6 grup tematycznych:
badania dotyczące słabej efektywności polskiego rynku kapitałowego, badania dotyczące pół- silnej efektywności polskiego rynku kapitałowego, badania dotyczące silnej efektywności polskiego rynku kapitałowego oraz badania metod inwestowania funduszy inwestycyjnych na polskim rynku, empiryczne testy wybranych modeli wyceny aktywów kapitałowych oraz teorii portfelowych, badania dotyczące postępowania inwestorów indywidualnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, badania dotyczące polskiego rynku instrumentów dłużnych.
Badania obejmowały zarówno empiryczną weryfikację hipotez o efektywności informacyjnej rynku (w jej wszystkich formach: silnej, pół-silnej oraz słabej), empiryczną analizę obserwowanych stóp zwrotów z zastosowaniem zaawansowanych metod ekonometrycznych i statystycznych oraz analizę obserwowanych zachowań inwestorów, w tym inwestorów profesjonalnych w oparciu o teorie ekonomiczne i w ujęciu behawioralnym.
1H02C03218
lata: 2000-2002
Informational Efficiency of Financial Markets in Poland, KBN State Committee for Scientific Research Grant
W trakcie prowadzonych w ramach grantu badań w sposób systematyczny analizowano efektywność informacyjną polskiego rynku akcji oraz rynku walutowego. Rezultaty pozwalają na stwierdzenie, że na polskim rynku kapitałowym nie ma rażących nieefektywności. Należy jednak podkreślić, że w trakcie badań zidentyfikowano wiele anomalii (takich jak np. efekty kapitalizacji i P/E, zjawisko kontynuacji krótkookresowych stóp zwrotu z akcji itp.), które występują również na rozwiniętych rynkach kapitałowych. Stwierdzono również, iż analiza techniczna nie pozwala w polskich warunkach na generowanie systematycznych ponadprzeciętnych zysków, co również zostało pokazane na innych rynkach kapitałowych.
