Publiczna oferta akcji jako forma pozyskania kapitału przez przedsiębiorstwo - pozytywne i negatywne aspekty pierwszej oferty publicznej
Autor: Michał Michorowski
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 2013, nr 901, s. 97-112
Streszczenie
Kluczowe decyzje podejmowane przez osoby zarządzające zawsze powinny opierać się na analizie potrzeb i możliwości finansowych przedsiębiorstwa. Bez tej wiedzy wszelkie działania inwestycyjne już na starcie obarczone są dużym ryzykiem niepowodzenia. Mnogość dostępnych dzisiaj źródeł finansowania pozwala jednak na pełne dopasowanie sposobów pozyskania kapitału do celów inwestycyjnych, działań prowadzących do ich osiągnięcia oraz sytuacji ekonomiczno-prawnej przedsiębiorstwa. Również rozwój polskiego rynku kapitałowego, który umożliwia swobodny przepływ kapitału pomiędzy podmiotami gospodarczymi, dostarczył licznych nowych form finansowania inwestycji, m.in. poprzez możliwość pozyskania środków w wyniku pierwszej oferty publicznej. W artykule przedstawiono pozytywne i negatywne aspekty procesu upublicznienia spółki, z uwzględnieniem kosztu pozyskania kapitału i polityki właścicielskiej. W opracowaniu wykorzystano dane z pierwszych ofert publicznych przeprowadzonych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie SA w latach 2005‒2010.
Słowa kluczowe: pierwsza oferta publiczna, giełda papierów wartościowych, notowanie giełdowe, koszt kapitału, stopa zwrotu.
Initial Public Offering as a Means of Raising Capital - the Advantages and Disadvantages of the Initial Public Offering
Author: Michał Michorowski
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 2013, no 901, pp. 97-112
Abstract
The key decisions made by a managing director should always be based on the analysis of the enterprise's requirements and financial possibilities. Without this knowledge, some investments could face the serious risk of failure. Many forms of raising capital allow investment aims to be tailored so as to be adequately implemented. Moreover, the selected method should coincide with the company's economic situation. Thanks to today's constant development of the capital markets and global free cash flow, the stock exchange has become one of the best alternative ways of raising capital. The paper presents the numerous positive and negative aspects of the IPO with consideration of the cost of raising capital and corporate policy. It is based on data on IPOs from the Warsaw Stock Exchange in the years 2005-2010.
Keywords: initial public offering, stock market, listing, cost of capital, rate of return.
Wersją pierwotną czasopisma jest publikacja drukowana.
Artykuł jest dostępny również w bazie CEEOL http://www.ceeol.com/. Zeszyt Naukowy
nr 901 jest dostępny w czytelni internetowej Ibuk http://www.ibuk.pl/
The article is available in the CEEOL database http://www.ceeol.com/. The journal is available in the online reading room Ibuk http://www.ibuk.pl/
