Brak arbitrażu na rynkach z proporcjonalnymi kosztami transakcji
Autor: Agnieszka Rygiel
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 2015, nr 1(937), s. 127-139
DOI: 10.15678/ZNUEK.2015.0937.0109
Streszczenie
Celem pracy jest przedstawienie w ujednolicony i przejrzysty sposób różnych wyników dotyczących aspektu braku arbitrażu występującego przy modelowaniu rynków finansowych z proporcjonalnymi kosztami transakcji. Podane zostały kryteria charakteryzujące brak możliwości słabego oraz silnego arbitrażu w modelu rynku z czasem dyskretnym i skończonym horyzontem czasowym. W przypadku modelu rynku z czasem ciągłym sformułowane zostały warunki wystarczające dla braku prostego arbitrażu (tzn. arbitrażu w klasie prostych strategii inwestycyjnych). Szczególna uwaga została poświęcona transakcjom bez możliwości krótkiej sprzedaży.
Słowa kluczowe: modele rynków finansowych, arbitraż, koszty transakcji, proste strategie inwestycyjne.
Absence of Arbitrage in Markets with Proportional Transaction Costs
Author: Agnieszka Rygiel
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 2015, no 1(937), pp. 127-139
Abstract
The aim of the paper was to present in a clear and unified way various results concerning the absence of arbitrage in the modelling of financial markets with proportional transaction costs. The absence of weak and strict arbitrage opportunities criteria in a finite time horizon discrete time market model are given. Sufficient conditions for the absence of simple arbitrage (i.e. arbitrage over simple investment strategies) in a continuous time market model are presented. Special attention is devoted to transactions without short selling.
Keywords: financial markets models, arbitrage, transaction costs, simple trading strategies.
Wersją pierwotną czasopisma jest publikacja drukowana.
Artykuł jest dostępny również w bazie CEEOL http://www.ceeol.com/ . Zeszyt Naukowy nr 1(937) jest dostępny w czytelni internetowej Ibuk http://www.ibuk.pl/
The article is available in the CEEOL database http://www.ceeol.com/ . The journal is available in the online reading room Ibuk http://www.ibuk.pl/
